Monatsrückblick November 2025
Das Jahr 2025 nähert sich dem Ende. An der Börse war es grundsätzlich ein gutes Jahr, wenn auch für viele Anleger in Euro unterm Strich deutlich weniger übrig blieb. Der US-Dollar gab in diesem Jahr mehr als 12 % gegenüber dem Euro ab. Ein historisch schlechtes Jahr! Mehr zu den Märkten werden wir im Januar 2026 veröffentlichen.
Aber nun zum abgelaufenen Monat. Bis Mitte November korrigierten die Aktienmärkte – vor allem die US-Technologiewerte nach dem Quartalsbericht von Nvidia – um sich dann wieder deutlich zu erholen. Letztlich gab es im Monatsvergleich nur geringe Veränderungen in den Indexständen der wichtigsten Aktienmärkte. Der MSCI Welt in US-Dollar legte um 0,18 % zu, in Euro steht ein Minus von -0,27% zu Buche. Nach der Euphorie über die Künstliche Intelligenz (KI) in den letzten Monaten und „Jahren“ an der Börse setzt sich nun langsam Realismus und teils Skepsis durch. Es wird zunehmend kritischer auf die Höhe der enormen Investitionen geschaut, die für den Ausbau der Infrastruktur für KI notwendig sind. Dabei stehen zwei Fragestellungen im Vordergrund: wie schnell werden sich die Investitionen in entsprechendem Gewinnwachstum auszahlen und wie sicher sind die Finanzierungen bei den Unternehmen, die, im Gegensatz zu den großen „Hyperscalern“, die Investitionen nicht auf dem frei verfügbaren Cashflow bezahlen können? Das „einfache“ Geld scheint zumindest an der Börse verdient ….
Last but not least ist inzwischen der längste Government Shutdown in der Geschichte der USA beendet und es werden auch wieder Wirtschaftsdaten veröffentlicht. Dies sind größtenteils nicht wirklich rosig und viele Marktteilnehmer gehen von einer weiteren Zinssenkung der US-Notenbank Fed im Dezember aus.
FAM aktiv (Stand 30.11.2025)
| Strategie | Nov 25 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
| aktiv 50 | 1,41% | 10,20% | 7,64% | 2,82% | -8,66% |
| aktiv 70 | 1,74% | 11,83% | 7,52% | 5,42% | -13,16% |
| aktiv 50 ETF | -0,20% | 10,23% | 6,51% | ||
| aktiv 70 ETF | -0,53% | 10,92% | 8,96% |
FAM ökologisch-ethisch (Stand 30.11.2025)
Neues aus dem Bereich „Nachhaltigkeit“
Die UN-Klimakonferenz COP30 ist am 22. November mit fast 27 Stunden Verspätung zu Ende gegangen. Das Ergebnis war wie befürchtet ernüchternd. In der zweiten Verhandlungswoche hatte sich ein Bündnis aus mehr als 80 Staaten gefunden, um die im Jahr 2023 auf der 28. Weltklimakonferenz (COP28) in Dubai gemeinsam getroffene Entscheidung zum Übergang weg von fossilen Energieträgern („Transitioning away from Fossil Fuels“) in einen verbindlichen Prozess umzuwandeln. Für einen konkreten Fahrplan zum globalen Ausstieg aus den fossilen Energien ließ sich aber letztendlich kein Konsens aller Staaten bilden. In erster Linie ist hierfür der starke Widerstand von öl- und gasreichen Nationen, angeführt von Saudi-Arabien und Russland, verantwortlich. Die Regierung der USA hatte an der Konferenz gar nicht erst teilgenommen. Ein Durchbruch blieb damit aus. Im Abschlussplenum kündigte COP30-Präsident André Corrêa do Lago aber die Erstellung eines solchen Fahrplans und eines Fahrplans zum Stopp der Entwaldung unter seiner noch elf Monate andauernden Präsidentschaft an. „Aber vor dem Hintergrund einer zersplitterten geopolitischen internationalen Arena wurde immerhin eine freiwillige Vereinbarung getroffen, eine Roadmap für einen solchen Ausstieg zu diskutieren. Das ist der Silberstreif am Horizont und sollte nicht unterschätzt werden. Und es ist besser als gar kein Ergebnis. Deutschland und die Europäische Union müssen nun daran arbeiten, so viele Länder wie möglich mit ins Boot zu holen, um diese Roadmap in den kommenden Jahren zu verwirklichen“, so der Umweltbundesamt Präsident Dirk Messner.
Wer mehr dazu erfahren möchte, kann z.B. hier bei tagesschau.de weiterlesen.
Und es soll nicht unerwähnt bleiben, dass es einen Vorschlag zur Überarbeitung der EU-Offenlegungsverordnung SFDR gibt (SFDR 2.0), der u.a. eine Reform des Klassifizierungsrahmens von nachhaltigen Investments vorsieht. Dazu werden wir uns aber zu gegebener Zeit äußern.
| Strategie | Nov 25 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
| öko VV 50 | -0,65% | 3,09% | 5,39% | 7,91% | -16,10% |
| öko VV 70 | -0,83% | 2,98% | 4,47% | 6,96% | -16,56% |
| öko VV 50 ETF | -1,32% | 3,12% | 5,68% | 7,51% | -16,13% |
| öko VV 70 ETF | -1,51% | 5,11% | 7,43% | 9,45% | -16,94% |
| Klima | -0,98% | 6,41% | 4,19% | 4,98% | -18,48% |
FAM Pure Dimensional VV (Stand 30.11.2025)
| Strategie | Nov 25 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
| Dimensional 30 | 0,17% | 3,44% | 9,93% | 7,11% | -8,54% |
| Dimensional 50 | 0,25% | 4,30% | 13,27% | 9,59% | -8,53% |
| Dimensional 70 | 0,31% | -5,15% | 16,38% | 11,81% | -8,52% |
FAM TWin Solution (Stand 30.11.2025)
| Strategie | Nov 25 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 |
| TWin Solution 50 | 0,30% | 3,08% | 9,46% | 4,83% | -5,30% |
| TWin Solution 70 | 0,41% | 4,07% | 12,98% | 7,27% | -5,12% |